有时每日的波动可能会使人看不到大的格局——集中于树木是可以的，只要别忘了整个森林。这个普遍的方法今天也可以使用，因为我们刚刚经历金价、白银价和矿业股价格的大规模下跌。既然这样，我们将说说对可能会影响贵金属板块的某样东西的看法（不是每个部分都受到同样的影响）——总体股市的头肩型态。
让我们先从SPY ETF图表开始。
本周的SPY图表清楚地显示了看跌趋势的延续，这在上周很普遍。这是头肩型态的持续发展，并得到成交量增加的确认。上面的长期图表表明，这个型态还没有完成。
注意，低点在先前的两个底部下面。还有，注意成交量的每周图表的型态。看跌的头肩型态已经而且可能会继续给总体股市带来麻烦。更多细节见近期图表。
该型态完成的最终确认可能会来自SPY ETF的价格走势或者直接来自主要股指如道琼斯工业平均指数。颈部位置（SPY：103 美元）下方清楚的下降，接着略微上升并伴随着低成交量，将会是这个看跌型态的最终确认。想做空总体股市的用户，也许会希望密切地关注这些信号，因为在这个投机活动中，可能会有些不错的获利机会。
本周的近期图表显示，6 月顶部略低于1 月的顶部。由于该型态的右肩低于左肩，颈部也可能倾斜。价格要移动到图上蓝色实线的下方，来完成这个型态。要是没有这样的走势，向下突破就没有完成，尽管看起来像完成了。RSI在30 的区域，这符合5 月初和2 月的局部底部。然而在1 月晚些时候，RSI 在这个区域没有导致局部底部，一周后才出现。在5 月晚期，RSI在30 位置也不标志着最终的底部。
所以，仅RSI不意味着底部就要来到。若价格横向盘整并接着走低或马上走低，这可能导致SPY ETF低于103 美元下方，然后接着上涨并伴随低成交量将会是个看跌信号。
用DIA ETF 表示道琼斯工业平均指数，它确认了以上有关目前不存在向下突破的评论。左右肩相对平等——这里还看不到任何的向下突破。
本周经纪商—交易商指数（Broker-Dealer Index）显示向下突破的可能性。金融状况这几个月特别是这几周非常疲软。这通常是种清楚的标志，即接下来主要股指将会下跌。
所以，非常有可能会从最近的头肩型态以连续的下行走势向下突破。虽然不是完全肯定，但确实可能的。若总体股市移动到该模式的颈线下方，然后略微上升并伴随着低成交量，做空SPY ETF可能会获利。当总体股市像今天这样走势时候，贵金属板块的一部分，即白银和矿业股尤其具有风险。
P. Radomski
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