从日本经济现状看日元走向

今日早盘日元因避险需求上扬，日本经济复苏和资金回流让投资者看到日元的盈利面；惠誉国际评级和穆迪投资者服务公司对英国和葡萄牙财政问题的评论推动投资者纷纷抛售大宗商品货币等高风险资产以寻求避险，美元和日元则受益走强。

　　经济面分析：虽然日本经济呈复苏态势，但缺乏自主性因素推动，而且仍面临失业率高企等问题。出口温和增长。工业生产回暖。企业利润呈急速下降势头，但降速已有所放缓。商业投资正在开始企稳，但近期呈下滑趋势。虽然企业商业景气判断指数依然不容乐观，但总体上继续呈回升势头。中小企业对即期前景持谨慎态度。就业形势依然严峻。私人消费继续呈复苏态势。近期物价走势显示日本经济正处于温和通缩状态之中。

　　就短期前景而言，虽然就业形势依然严峻，但预计国外经济复苏以及《紧急经济刺激措施》的效应将会提振日本经济。另一方面，需对就业形势进一步恶化、国外经济放缓以及通缩影响对经济构成的下行风险予以密切关注。

　　政策立场上：日本政府实施政策管理以确保经济稳定增长，主要是通过扶持家庭部门来拉动私人消费增长和培育新兴产业来创造就业岗位等刺激内需政策促使日本经济走上自主性复苏之路。日本政府已向国会提交了《2010财年预算草案》以及相关法案。日本政府正在加紧落实《确保未来经济增长和安全的紧急应对措施》。日本政府落实了《新经济增长战略(基本政策方针)》的具体内容，并确保政策顺利实施。

　　日本政府于1月22日公布了《2010财年经济展望以及经济和财政管理基本方针》。日本政府同日本央行将通力合作，以确保战胜通缩，通过采取积极和统筹措施来推动经济持续复苏。日本政府预计日本央行将通过采取与上述政府措施相匹配的妥善而灵活的货币政策来推动经济增长。

　　美元/日元：短期支持关注89.50附近，亚欧股市走势震荡推动避险情绪升温，美元和日元受到追捧，但日元交叉盘回撤幅度较大令美元/日元 滑落至89.60档， 短期支撑阻力转化水平位于89.50，维持在该位上方则倾向看涨，关键阻力位于92.20。

　　英镑/日元：若再次自134.00附近反弹，空头将平仓，日图维持看跌观点，但汇价在先前小时图区间顶部受到支持，若再次自134.00附近反弹，空头将平仓。(在135.18做空，目标指向132.50，止损设在136.20) 。

　　以下是美元兑日元9日格林威治时间20:00左右的远期汇价:

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　　远期升贴水 变动%

　　隔夜 -0.05 -20.00 一周 -0.24 -1.05

　　一个月 -1.45 1.02 二个月 -2.87 2.05 三个月 -4.50 4.36

　　四个月 -6.40 5.26 五个月 -8.60 2.27 六个月 -11.40 1.30

　　九个月 -22.30 1.44 十二个月 -39.55 2.16 十五个月 -65.25 1.17

　　十八个月 -99.13 0.38 二年 -186.85 3.44 三年 -424.25 2.47

　　四年 -707.00 2.98 五年 -1018.00 1.93

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　　注：美元兑日元现货报89.97